Nova研究院| ETH 3.0 代表: CasperLabs深度报告
1.0项目简介
1.1 项目概述
CasperLabs是基于以太坊3.0的区块链公链，是构建未来新数字世界的基础工具和设施，是更快、更安全、更高效的POS区块链，提前实现了以太坊2.0的POS要升级的Casper分片技术。CasperLabs通过多种技术手段，实现作为其作为数字经济时代区块链基础工具的目标：更快速，更安全的去中心化网络。
1.2开发情况
CasperLabs的Testnet测试网络于2020年3月31日成功发布，目前拥有20多位验证者。
CasperLabs主网预计今年9月上线，目前测试网已经完成。最近的一次Testnet发布,成为最受业界期待的发布在即的PoS+Pow权益证明网络之一。
2.0基本面通证分配
2.1 基本面
代币名称：CLX
初始发行总量：100亿枚
初始流通量：主网上线第一年约20%
预售价格：0.01U
网络通证供应总量：100亿
2.2 Staking概览与奖励
必须在该网络绑定90天(“规定绑定期”)，每份stake权益证明可以根据协议验证者轮换及解绑等待时间（大致相当于每周1/13，在规定绑定期之后的90天内）而实现部分解绑。Staking收益包括三方面：
1）初始收益：主网上线之前，可获取年化15%收益；
2）质押收益：主网上线后的代币质押收益，第一年内，预计年化15%以上；
3）网络手续费：主网上线后，网络手续费都会被分配给验证节点，将未发行的代币收益最大化。
2.3验证者参与流程
所有验证者须通过第三方服务提供商进行的KYC/AML（身份鉴别/反洗钱）检查。验证者需要运行软件并且绑定到Devnet测试网，并提供Testnet测试网的基础设施。
2.4 具体通证分配表
与其他项目相比，CasperLabs (CLX) 通证分配范围广，团队仅保留8%，并在主网上线后三年分批解锁。由于严格的兑现（vesting）期要求，即使在早期阶段团队也始终保留很少的通证流通数量。
3.0 技术&协议
CasperLabs有三个特点：CasperLab Highway，PoS机制的智能合约平台，安全可行的CBC Casper实施方案，即以太坊3.0架构。CasperLabs Highway属于拜占庭容错共识协议，为非许可链提供所需高等级安全防护。
在区块链技术发展中存在一个不可能三角：可扩展性、去中心化、安全性的不可兼得。CasperLab的特色Highway，既可以证明安全（主要基于CBC Casper(correct-by-construction）与Casper 权益证明（PoS）共同实现），又允许分片和同步，从而达到更快、更有效的运作速率，进而实现去中心化网络运行效果。
特点1. CasperLabs CBC Casper与Highway 协议
CasperLabs创建了第一个证实为安全可行的CBC Casper实施方案，即提出的以太坊3.0架构。CasperLabs Highway属于拜占庭容错共识协议，为非许可链提供所需高等级安全防护，CasperLabs 这个名字来源于使用CBC-Casper作为该项目的起点。CasperLabs的技术建立在由以太坊基金会研究员Vlad Zamfir设计的POS CBC-Casper协议之上，CBC Casper最初是以太坊的扩容方案之一。
2017年，在Vitalik和Vlad提出CBC Casper最初的技术参数后，Vitalik决定不会对以太坊进行分叉，相反提出了FFG Casper这样一个扩容方案（也即花几年的时间，逐渐由PoW转为PoS）。CasperLabs的开发人员则看好CBC Casper技术最原始的构想，于是项目团队通过股权融资的方式募集了1500万美元来开发这一网络，也就是CasperLabs这个项目。
需要强调的是，Casper是以太坊3.0 版本，而不是以太坊2.0版本，它已经经过Daniel Kane博士（他是CasperLabs共识算法的顾问，也是Highway协议的核心贡献者，知名的数学家，拥有麻省理工和哈佛的双博士学位。他几乎获得了数学界的所有奖项，是美国最顶尖的数学家之一，对传统CBC Casper提出了升级方案）的证明，是不需要牺牲去中心化也无需许可的具有活性的、可以实现扩容且高效的PoS系统（数学的证明方法可在CasperLabs的官网上找到。）
特点2. Casper FFG技术
Casper最关键的技术点为Casper FFG技术，该技术主要功能是
1） 区块的确定性（finality）
2） 区块链的活性（liveness)
以太坊虽然是区块链2.0的代表，但以太坊网络本身也存在的诸多问题，比如扩展性不足、智能合约费用过高、创始人团队主导了其网络发展，过于中心化的治理模式等，长期以来这些问题都没能得到很好的解决，而且社区对共识协议改变存在分歧，社区分裂。现在大家所说的以太坊，采用Casper FFG不是纯PoS机制，而是PoW+PoS的混合。因为这两种协议对硬件的要求截然不同，又由于以太坊网络的基础设施都是为PoW设计的，所以对以太坊而言，从PoW转到PoS，这个过程只能是一步一步实现的，预计需要3-5年的时间。在以太坊 3.0 中 ，共识过程只在信标链（beacon chain）上发生，并使用Casper Friendly Finality Gadget (FFG) 机制来帮助达成共识。这两层都是FFG 机制的关键，同时也是区块链底层的两种基本保障。
特点3：User-Friendly、一层协议
由于CasperLabs起于以太坊3.0的CBC Caspe，是完全去中心化的PoS、一层协议，除了对以太坊的社区开发者很友好之外，更是面向所有开发者友好的一层协议。
要知道，提出并设计一条公链网络，可能只需要几个顶级开发者的智慧，但要完成整个项目并发展壮大，项目本身能够接纳的开发者的数量，将会对项目和社区的发展起到决定性作用。很多投资者不知道的是，并不是每一个区块链项目对所有开发者都友好的。区块链的开发有专门的编程语言。比如以太坊，拥有一个庞大的开发者社区，以太坊用的是Solidity，虽然Solidity在区块链世界非常流行，但掌握了这种编程语言的开发者大概只有2万人左右，相对于全球范围内的2600万开发者，（其中有7百万左右的开源开发者）占比实际上很小。
相比以太坊，CasperLabs采用了开放式编程标准，希望吸引全球范围内2600多万的开发人员，CasperLabs通过提供高效、高TPS的链，开放的编程标准，现已支持Rust、Assembly、Script以及所有可编译为WASM字节码的语言，加上其独特的功能，如灵活的支付码，赋权重的秘钥，以及GraphQL查看合约状态等，来吸引开发人员和企业，且随着xt.com时间的推移，大多数最流行的编程语言它都会支持，这让我们有机会看到一个面向所有开发者友好的开发者社区的出现，进而推动整个区块链行业的发展。
另外，值得一提的是，CasperLabs是区块链的一层协议平台，什么是一层协议呢，就好比腾讯地图的底层上搭建了诸如滴滴、美团这样的大企业系统。腾讯地图就是一层协议（美团、滴滴是二层应用协议），这样的底层是极为安全、高效且迅速的。同样的，区块链也需要一个强大的一层解决方案，这也正是CasperLabs要做的。
除了CasperLabs外，相信不少投资者都听说过Cosmos和波卡。Cosmos和波卡都是二层的跨链解决方案，这两个项目都可以成为CasperLabs的合作伙伴，因为CasperLabs是一层解决方案。而且Gavin Wood（波卡项目的发起人，Web3基金会主席）的基金是Casperlabs的A轮投资人，就是说他们不是竞争关系，两者是互补关系。
CasperLabs的其他技术特点可以总结为：可能是未来POS的关键公链，通过Validator验证器加入节点，和具有拜占庭容错（BFT）与CBC共识。与之功能性相类似的公链中，我们选取2个分片技术进行对比:
Near
1.内部使用 FBFT 达成共识效率高
2.随机分片技术(Random Sharding)+再分片机制（Resharding)
3.纠删码
4.随机数生成器DRG
Harmony
1.内部使用 FBFT 达成共识,效率高
2.随机分片技术+再分片机制
3.纠删码
4. DRG ，VRF 随机性
CasperLabs
1.Casper HIghway + FFG
2.未来ETH上POS的关键
3.Validator验证器加入节点
4.拜占庭容错（BFT）与CBC
5.一层协议，User-friendly
4.0竞品分析
Chain Capital对目前市场上CasperLabs同类的公链（功能性类似），包括分片型技术做了对比，CasperLabs目前估值处于较低水平。
|
项目 |
Casper |
Near |
Zilliqa |
Tezos |
ETH |
|
总市值（万美金） |
10,000 |
30,000 |
530,000 |
198,000 |
2,260,000 |
|
流通市值（万美金） |
2,000 |
9,000 |
4,985 |
190,000 |
2,030,000 |
|
日交易量（万美金） |
暂无 |
暂无 |
1,040 |
30,000 |
1,010,000 |
|
一级市场估值USD |
2020年1亿 |
2020年3亿 |
2017年2-4亿 |
2018年2.32亿 |
/ |
|
二级市场最高值USD |
暂无 |
暂无 |
0.15 |
4.19 |
1062 |
|
二级市场当前值USD |
暂无 |
暂无 |
0.012 |
2.3 |
203 |
|
投资机构 |
Hashkey，Arrington XRP Capital 等 |
Angelist创始人Naval Ravikant，Coinbase等 |
1kx，FBG,Polychain Capital,八维资本等 |
德鼎创新基金 |
/ |
（Chain Capital 整理，数据来源互联网，截止到2020.4月底）
5.0 社区,社交网络及Github更新情况
5.1较为积极活跃的社交网络参与度（Follower人数）
Twitter：3313
Facebook:1884
Telegram:2850
5.2 Blog及Github更新情况
Blog更新较为认真和及时，每篇文章的质量可以说是精心的。从构图到内容，体现了团队对于质量的把控从PR开始。
Github更新情况较频繁，平均3天左右一条，一周2次左右更新。对于开发者和加入社区的人士来说非常友好，对于团队目前的情况，项目工程进展和哪些注意事项都有及时反馈。如下是Github的更新截图：
另外，对于社区加入的积极性，团队在美国经常举办每周的社区对话，增加粘性，目前讲座和互动是线上为主。
6.0核心团队
CasperLabs 的CEO Mrinal Manohar，是拥有约10 亿美元的长期对冲基金的负责人，具体投资技术、媒体、电信等领域，还曾任波士顿贝恩资本的私募股权合伙人。他还拥有美国传统名校卡内基梅隆的理学硕士学位。不仅专业是技术，也非常理解私募、VC，是华尔街具备技术开发和计算机智能合约的人才。
CasperLabs 的CTO Medha，领导CasperLabs整个技术团队，之前曾在Adobe等大型公司任职。另外值得一提的是共识协议顾问Daniel Kane，他是麻省理工和哈佛的双博士，可以说是全美知名的数学家。Kane博士通过数学证明，证明了Vlad的CBC Casper设想。有这样优秀的数学家参与，使得CasperLabs成为区块链领域脱颖而出的一层解决方案。
CasperLabs除了拥有强大的技术团队，他们的商务和Marketing团队以及金融圈幕后操作者华尔街董事会也是值得大家了解的。作为投资者，我们不能只关注技术，我们还要关注团队的商务，投资者必须要思考资本市场、Tokeneconomics（代币经济学）和如何上交易所的问题。
CasperLabs的董事Scott Walker曾和Brock Pierce 2013年的时候为Mastercoin设计了第一个募资方案，共募集到了5000个BTC，此后他们又成为ETH、EOS等一系列项目的天使轮投资者。
而董事会主席Terren Peizer被称为"华尔街变色龙"，这给予整个团队增加了些许神秘色彩，并会吸引更多华尔街传统资本对CasperLabs的关注。他是华尔街传奇，其生活完全复刻了上世纪90年代由茱莉亚.罗伯茨主演的奥斯卡知名影片<<风月俏佳人>>的故事，很多八卦消息说他本人即是该影片的原型。Terren Peizer前老板是美国高收益债之王米尔肯是电影《华尔街》的原型，也是写进华尔街史册的人物。有兴趣的可以拓展阅读：（https://en.m.wikipedia.org/wiki/Terren_Peizer ）
7.0融资情况
2019年7月，Casper获得1450万美元A轮融资，其中包括知名投资机构Hashkey， Arrington XRP Capital等基金。2020年5月，Draper Goren Holm宣布了对CasperLabs的股权投资。
主要合作伙伴则包括全球顶级科技创新加速器和投资机构Plug And Play，2019年涨幅最高的项目之一Chainlink，瑞士知名区块链机构CV Labs。
8.0 总结
Chain Capital观点：
技术有多处独创性，Casper FFG和Highway增加了安全性和拓展性，从公链角度来说与分片技术类似，在技术方面有优势。但估值方面，价格处于合理估值范围内。
经确认全球社交媒体，社区建设较好。
团队仅保留8％的代币，由40多个人共享，并且按3年分发，对投资人负责。同时通证Staking等多种收益，保障了投资人的部分权益。
基于以太坊2.0，迈向以太坊3.0，对于POS+Pow二者结合，作为未来公链代表的区块链的基础设施方向可期。
创始人和顾问叱咤华尔街，未来能带来传统资本关注，可以算一个加分项。
【利益相关】
Chain Capital参与了CasperLabs的早期投资
【免责声明】
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【ChainCapital】
Chain Capital成立于2015年，是一家专注精品区块链头部项目投资和专业数字资产管理的新型数字基金公司，通过将传统⾦融智慧和区块链新技术应⽤相结合，致力于挖掘、孵化和管理一批世界级的经典投资项目，被多家机构评为TOP区块链投资机构。Nova Club机构成员。核⼼团队拥有众多区块链⾏业投资的成功案例：
